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Separationsprinzip

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    Ausführliche Definition

    Begriff aus der Finanzierungstheorie.

    Ausprägungen: 1. Fisher-Hirshleifer-Modell: Unter der Annahme des vollkommenen Kapitalmarktes bei Sicherheit können Konsum- und Investitionsentscheidungen voneinander getrennt werden.

    2. Modigliani und Miller: Investitions- und Finanzierungsentscheidungen können getrennt werden, da der bei Investitionsentscheidungen als Kalkulationszinssatz zu verwendende Gesamtkapitalkostensatz unabhängig von der Finanzierung ist.

    Vgl. auch Modigliani-Miller-Theorem

    3. Auf vollkommenem Kapitalmarkt unter Unsicherheit ist die Zusammensetzung des optimalen Portefeuilles aus unsicheren Anlagen unabhängig von der Risikoneigung des Investors (Tobin-Separation).

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      Literaturhinweise SpringerProfessional.de

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