HARA-Klasse

Klasse von Nutzenfunktionen mit hyperbolischer absoluter Risikoaversion.

Der Begriff bezieht sich auf Nutzenfunktionen im Rahmen des Bernoulli-Prinzips (Erwartungsnutzentheorie). Die dem Bernoulli-Prinzip zugrunde liegende Nutzenfunktion lässt sich insbes. danach charaktersieren, welche Risikopräferenz (Risikoneutralität, Risikoaversion, Risikofreude) sie impliziert. Risikoaversion kann durch das Arrow-Pratt-Maß gemessen werden. Für Nutzenfunktionen der HARA-Klasse gilt dabei: Das Arrow-Pratt-Maß verläuft hyperbolisch im Ergebnis.

Für ökonomische Entscheidungsmodelle insbes. der Kapitalmarkttheorie werden aus Gründen der mathematischen Handhabbarkeit häufig Nutzenfunktionen der HARA-Klasse unterstellt. Zur HARA-Klasse gehören Potenzfunktionen [z.B. U(x) = x^1/2], logarithmische Funktionen [U(x) = ln(x)] und negativ exponentielle Funktionen [U(x) = b-e^-a·x].