Zwei-Säulen-Strategie

geldpolitische Konzeption, die die Europäische Zentralbank (EZB) bei der Beurteilung einer Reihe von Konjunkturindikatoren zur Ableitung geldpolitischer Maßnahmen zugrundelegt. Mithilfe einer Z.-S.-St. versucht die EZB sicherzustellen, dass das Ziel der Preisniveaustabilität erreicht wird. Diese Z.-S. besteht aus einer Steuerung der weit gefassten Geldmenge M3, die auf monetaristischer Basis ein jährliches Wachstum von 4,5% aufweisen soll, und aus einer Inflationssteuerung. Dabei wird die avisierte Inflationsrat von 2% des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) mit der erwarteten Inflationsrate verglichen. Kritiker der Z.-S. wenden ein, dass die Transparenz und Glaubwürdigkeit der Geldpolitik beeinträchtigt würde.

– Vgl. auch Geldpolitik, Europäisches System der Zentralbanken.