Inflation Targeting

von der Zentralbank veröffentlichter Zielwert oder Zielkorridor einer Inflationsrate, die noch mit dem Ziel der Geldwertstabilität vereinbar scheint. Da die Inflationsrate nicht direkt ansteuerbar ist, sind Inflationsprognosen und verlässliche Transmissionsmodelle (Geldtheorie) wesentlich, um das geldpolitische Instrumentarium adäquat einsetzen zu können. Den Inflationserwartungen kommt dabei eine zentrale Rolle im Preisbildungsprozess zu. Bei einer erwarteten Rate über dem Zielwert würde die Zentralbank einen restriktiven Kurs einschlagen. Neben der Abgrenzung der relevanten Inflationsrate und den Wirkungsverzögerungen geldpolitischer Maßnahmen ist problematisch, dass die Inflationsrate ein sog. Spätindikator ist, der geldpolitische Mitteleinsatz somit prozyklisch wirken kann.

Teil der geldpolitischen Strategie der EZB, neben der Geldmengensteuerung im Rahmen der sog. Zwei-Säulen-Strategie. Die EZB vergleicht die Inflationsprognose mit der avisierten Inflationsrate von maximal 2 Prozent.