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flexible inflation targeting

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Das Original: Gabler Wirtschaftslexikon

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    Ausführliche Definition

    geldpolitische Zielsetzung, die primär die Stabilisierung der Inflationsrate auf einem bestimmten Target Level verfolgt, gleichzeitig aber auch (mit geringerem Gewicht) die Outputstabilisierung auf seinem langfristigen (Flexpreis- oder natürlichen) Niveau anstrebt. Im Rahmen des dynamischen neukeynesianischen Grundmodells (Neukeynesianische Makroökonomik, dynamisches Grundmodell) lässt sich das geldpolitische Konzept des flexible inflation targeting durch die intertemporale Wohlfahrtsverlustfunktion

    MathML (base64):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

    mit

    V= Verlustindex in t

    E= rationaler Erwartungsoperator

    β = Diskontfaktor (0<β<1)

    π= Inflationsrate

    π= Zielinflationsrate (Target Level)

    x= Outputlücke

    λ = Gewichtungsfaktor (λ≥0)

    zum Ausdruck bringen, die unter Beachtung der neukeynesianischen Phillips-Kurve zu minimieren ist. Ohne Diskontierung (β=1) ist die Zielfunktion Vt durch die gewichtete Summe der unbedingten Varianzen, d.h. 

    MathML (base64):PG1hdGggeG1sbnM9Imh0dHA6Ly93d3cudzMub3JnLzE5OTgvTWF0aC9NYXRoTUwiIG1hdGhzaXplPSIyMCI+CjxtaT5WPC9taT4KPG1pPmE8L21pPgo8bWk+cjwvbWk+CjxtZmVuY2VkIGNsb3NlPSIpIiBvcGVuPSIoIj4KPG1zdWI+CjxtaT7PgDwvbWk+CjxtaT50PC9taT4KPC9tc3ViPgo8L21mZW5jZWQ+Cjxtbz4rPC9tbz4KPG1pPs67PC9taT4KPG1pPlY8L21pPgo8bWk+YTwvbWk+CjxtaT5yPC9taT4KPG1mZW5jZWQgY2xvc2U9IikiIG9wZW49IigiPgo8bXN1Yj4KPG1pPng8L21pPgo8bWk+dDwvbWk+CjwvbXN1Yj4KPC9tZmVuY2VkPgo8L21hdGg+Cg==

    zu ersetzen. Im Sonderfall λ=0 wird nur auf die Stabilisierung der Inflationsrate abgestellt (strict inflation targeting). Im Rahmen des neukeynesianischen Grundmodells lässt sich die optimale (verlustminimierende) geldpolitische Reaktion auf Kostenschocks durch Zielregeln (targeting rules) zum Ausdruck bringen, bei denen die Inflationsrate in negativer Weise an die Outputlücke gekoppelt ist. Die genaue Spezifikation der targeting rule hängt dabei vom zugrundegelegten geldpolitischen Regime (Commitment oder Discretion) und von der Struktur der neukeynesianischen Phillips-Kurve (vollständig vorausschauend, hybrid oder vollständig zurückblickend) ab.

    Vgl. zugehöriger Schwerpunktbeitrag Neukeynesianische Makroökonomik.

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      Mindmap flexible inflation targeting Quelle: https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/flexible-inflation-targeting-54359 node54359 flexible inflation targeting node51437 Neukeynesianische Makroökonomik dynamisches ... node54359->node51437 node42714 Phillips-Kurve node54359->node42714 node51432 Neukeynesianische Makroökonomik node54359->node51432 node38048 LM-Kurve node38048->node51432 node54317 Neukeynesianisches Grundmodell mit ... node54317->node54359 node34043 Geldpolitik node54317->node34043 node54317->node42714 node45364 Stagflation node54317->node45364 node51706 Subprime-Krise node54317->node51706 node54354 Neukeynesianische Makroökonomik optimale ... node54354->node54359 node54354->node34043 node31612 AR(p)-Prozess node54354->node31612 node54354->node51437 node54354->node51432 node51440 Euler-Gleichung des Konsums node51437->node51440 node51437->node31612 node51437->node42714 node51437->node45364 node30653 Aggregation node30653->node51432 node41881 Monetarismus node42714->node41881 node31465 Arbeit node42714->node31465 node40778 Makroökonomik node40778->node51432 node51432->node42714 node45364->node42714 node39320 Inflation node39320->node42714
      Mindmap flexible inflation targeting Quelle: https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/flexible-inflation-targeting-54359 node54359 flexible inflation targeting node42714 Phillips-Kurve node54359->node42714 node51432 Neukeynesianische Makroökonomik node54359->node51432 node51437 Neukeynesianische Makroökonomik dynamisches ... node54359->node51437 node54354 Neukeynesianische Makroökonomik optimale ... node54354->node54359 node54317 Neukeynesianisches Grundmodell mit ... node54317->node54359

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