Random-Walk-Hypothese
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Ausführliche Definition im Online-Lexikon
Hypothese über die Entwicklung von Aktienkursen im Zeitablauf. Auf effizienten Kapitalmärkten beschreiben Aktienkurse einen Zufallspfad (Random Walk). Alle bewertungsrelevanten Tatsachen sind im Augenblick ihres Entstehens allen Marktteilnehmern bekannt und somit voll im Kurs einer Aktie eskomptiert (Effizienz des Kapitalmarkts). Die Aktien sind zu keinem Zeitpunkt über- oder unterbewertet. Deshalb ist der zukünftige Kursverlauf nur vom Zufall, nämlich vom Auftreten neuer bewertungsrelevanter Tatsachen abhängig.
Aus der Random-Walk-Hypothese ergibt sich, dass die technische Aktienanalyse keine Erfolgsaussichten bietet.
Die Random-Walk-Hypothese ist für die großen amerik. Börsen empirisch gut bestätigt.
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Interne Verweise
Aktie Aktiengesellschaft (AG) Annuität Capital Asset Pricing Model (CAPM) Cashflow Factoring Finanzierung Fristigkeit Kapitalflussrechnung Liquidität Mezzanine-Finanzierung Modigliani-Miller-Theorem Rentabilität Selbstfinanzierung Shareholder Value Stakeholder-Ansatz Tilgung Venture-Capital Verschmelzung goldene Bilanzregel
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